Con bonos rindiendo un dígito, analistas anticipan el regreso de Argentina a los mercados de deuda
La mejora en los precios de los bonos y la reducción del riesgo país impulsan las expectativas de un pronto regreso de Argentina a los mercados internacionales, que podría concretarse en el primer trimestre de 2026.
Los analistas coinciden en que lo que hace apenas semanas parecía un escenario improbable comienza a verse como una posibilidad concreta. “El reacceso de Argentina a los mercados globales está cada vez más cerca”, señaló un informe de Facimex Valores, mientras que desde Romano Group proyectaron que “no sería descabellado pensar en una vuelta hacia el primer trimestre de 2026”.
Otras consultoras, como Grupo SBS y Eco Go, también evaluaron un inminente retorno a los mercados de deuda, condicionado al avance de las reformas económicas y a la acumulación de reservas internacionales, un proceso que el Banco Central ya anticipó en una presentación reciente de su vicepresidente Vladimir Werning.
La pregunta entre los analistas ya no es si Argentina podrá volver a financiarse, sino cuándo. Facimex estima que el spread de la deuda argentina —actualmente en 1,9 veces el promedio de la deuda emergente— podría consolidarse en torno a 1,5 veces, lo que implicaría un riesgo país cercano a 525 puntos, nivel considerado consistente con un reacceso al mercado.
El economista Adrián Yarde Buller, de Facimex, sostuvo que “ese rango permitiría refinanciar los vencimientos de capital de enero, que totalizan unos US$4.200 millones, de los cuales US$3.700 millones corresponden a acreedores privados”.
El Romano Group coincide en que la clave estará en la capacidad del Gobierno para lograr que el Congreso apruebe las reformas fiscales, laborales y del Estado que impulsa el presidente Javier Milei.
En tanto, Emiliano Anselmi, de Portfolio Personal Inversiones (PPI), consideró que “el Gobierno no muestra apuro por volver a los mercados internacionales”, aunque admitió que “la compresión adicional del riesgo país podría facilitar la operación hacia mediados de 2026”.
Por su parte, Eric Ritondale, de Puente, evaluó que el regreso a los mercados voluntarios “aparece como una posibilidad concreta para los próximos meses”, especialmente si se consolida la baja del riesgo país y se sostienen los precios de los bonos.
En el plano político, los analistas advierten que el avance de las reformas en el Congreso será decisivo para afianzar la confianza de los inversores. Con el renovado respaldo electoral y el apoyo de Estados Unidos, Argentina comienza a acercarse nuevamente al financiamiento internacional tras cinco años de aislamiento.
