La escasez de chips de memoria profundiza la grieta en los mercados y crece el temor a un ciclo más prolongado
Mientras los fabricantes de memorias acumulan fuertes subas bursátiles, empresas de electrónica, videojuegos y tecnología enfrentan caídas por el impacto en costos y márgenes. Inversores advierten que la crisis podría extenderse más de lo previsto.
La persistente suba de los precios de los chips de memoria está generando una marcada división en los mercados financieros, con ganadores claros entre los productores y crecientes pérdidas para compañías que dependen de estos insumos clave. La situación, lejos de mostrar señales de normalización, empieza a alimentar el temor de los inversores a un escenario más prolongado y profundo.
Empresas de consumo tecnológico y electrónica, desde Nintendo hasta proveedores de Apple, vieron retroceder sus acciones ante la presión que la escasez ejerce sobre la rentabilidad. En contraste, los fabricantes de memorias registraron subas históricas, impulsadas por un fuerte desbalance entre oferta y demanda.
Un indicador de Bloomberg que agrupa a fabricantes mundiales de electrónica de consumo cayó alrededor de 12% desde fines de septiembre, mientras que una canasta de empresas productoras de memorias —con firmas como Samsung Electronics— avanzó más de 160% en el mismo período. Para muchos analistas, el interrogante ya no es si la escasez está descontada, sino cuánto tiempo más puede extenderse.
Desde el mercado advierten que la duración del fenómeno podría estar subestimada. Gestores de fondos señalan que las valuaciones actuales asumen una normalización en uno o dos trimestres, pero crece la percepción de que la rigidez del sector podría mantenerse durante gran parte de 2026.
El impacto ya se refleja en los balances. Qualcomm advirtió que las restricciones de memoria limitarán la producción de smartphones, lo que derivó en una fuerte caída de sus acciones. Nintendo sufrió su mayor baja bursátil en más de un año tras alertar sobre la presión en los márgenes, mientras que Logitech perdió cerca de 30% desde sus máximos de noviembre por el encarecimiento de los insumos.
Las tensiones se ven agravadas por la expansión acelerada de la infraestructura de inteligencia artificial. El fuerte gasto de los grandes hiperescaladores, como Amazon, está redireccionando capacidad productiva hacia memorias de alto ancho de banda, en detrimento de la DRAM tradicional. Este proceso alimenta lo que algunos analistas ya describen como un “superciclo” de la memoria, con precios al contado de DRAM que se dispararon más de 600% en pocos meses.
En ese contexto, compañías como SK Hynix, proveedor clave de memorias para Nvidia, lideran las subas bursátiles, junto a fabricantes asiáticos y estadounidenses de chips y almacenamiento.
Para los inversores, el escenario plantea un dilema creciente: mientras los productores de memoria siguen capitalizando la escasez, aumenta el riesgo de que el encarecimiento de los insumos termine afectando la demanda final y los resultados de buena parte del sector tecnológico global.
