BlackRock ve condiciones para el regreso de Argentina a los mercados internacionales
Desde el mayor fondo de inversión del mundo sostienen que existe interés por la deuda argentina, aunque condicionado al nivel de tasas. Destacan mejoras macroeconómicas, pero advierten que el mercado espera señales concretas.
Argentina podría encontrar demanda entre inversores internacionales si decidiera volver a emitir deuda en los mercados globales, según evaluaciones provenientes de BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo. Desde la firma señalaron que existe apetito por títulos argentinos, aunque sujeto a condiciones de precio que resulten atractivas en un contexto financiero aún inestable.
El managing partner de deuda de mercados emergentes de la compañía, Pablo Goldberg, indicó que los inversores mantienen una percepción relativamente favorable sobre la evolución reciente de la economía argentina, especialmente en lo que respecta a la mejora de ciertos fundamentos macroeconómicos. Entre los factores destacados mencionó la acumulación de reservas por parte del Banco Central, la normalización fiscal con un presupuesto aprobado, el avance de reformas estructurales y el crecimiento de proyectos de inversión en el marco del régimen de incentivos.
En ese sentido, subrayó que durante el último tiempo se registraron emisiones de deuda en dólares por parte de empresas y provincias argentinas que fueron absorbidas por el mercado sin mayores dificultades, lo que refuerza la idea de una demanda latente por activos vinculados al país (según Bloomberg Línea). No obstante, advirtió que los inversores siguen atentos a eventuales operaciones de manejo de pasivos por parte del Estado nacional, lo que podría funcionar como señal para una reapertura más amplia del financiamiento externo.
La coyuntura internacional también juega un rol central en este escenario. El reciente conflicto en Medio Oriente impactó en los mercados financieros y elevó el riesgo país argentino, generando una pausa en las decisiones de financiamiento. Aun así, desde BlackRock remarcaron que los bonos soberanos locales mostraron cierta resiliencia, en contraste con episodios anteriores de volatilidad externa, lo que atribuyen a una percepción de mejora en los indicadores económicos.
De cara a los próximos meses, el interés de los inversores estará condicionado por la capacidad del Gobierno para sostener el proceso de estabilización y traducirlo en crecimiento económico y generación de empleo. En ese marco, se destacó que el potencial de compresión de spreads continúa vigente si se consolidan señales de mayor previsibilidad.
Además, desde la firma señalaron que Argentina sigue siendo un mercado atractivo dentro de la renta fija emergente, en parte por su perfil energético y su ubicación geopolítica, factores que podrían cobrar relevancia en un contexto global de diversificación de fuentes de energía.
Por último, el análisis incluyó una referencia al atractivo del carry trade en pesos, que continúa siendo visto como una estrategia viable debido a tasas reales positivas y a una mejora en la posición fiscal. Sin embargo, también se advirtió que el contexto internacional, marcado por tensiones geopolíticas y movimientos en los precios de la energía, introduce un componente de incertidumbre que seguirá condicionando las decisiones de inversión en el corto plazo.
